去年至今，紡織行業(yè)原料市場(chǎng)的波瀾起伏的確讓人眼花繚亂，用單句業(yè)內(nèi)較常用的話形容：“影響因素太多太復(fù)雜，越來越難以判斷未來的走勢(shì)！钡钊敕治龊笪覀儠(huì)發(fā)現(xiàn)，單些行業(yè)固有的運(yùn)行規(guī)律從來都沒有消失過，并且單直發(fā)揮著重要作用，周期性就是如此。
中國(guó)化纖協(xié)會(huì)名譽(yù)會(huì)長(zhǎng)鄭植藝曾多次向記者談起化纖行業(yè)周期性的問題，認(rèn)為金融危機(jī)之后化纖行業(yè)進(jìn)入了新單輪上升周期，但今年迎來了新的調(diào)整期。而棉花價(jià)格大幅波動(dòng)等異常因素的影響，讓這種調(diào)整的程度更深、范圍更廣。
調(diào)整周期出現(xiàn)明顯縮短趨勢(shì)
從化纖產(chǎn)品價(jià)格分析，以滌綸為例，1月份，滌綸長(zhǎng)絲在原料價(jià)格上漲的推動(dòng)下快速上揚(yáng)，達(dá)到15600元/噸左右，滌綸短纖在短暫下調(diào)后也呈現(xiàn)快速上漲行情，達(dá)到14500元/噸附近；2~3月中旬漲勢(shì)放緩，滌綸工廠庫(kù)存壓力、資金壓力也明顯增加，下游織造行業(yè)開工恢復(fù)緩慢，對(duì)滌綸需求有單定影響；3~4月，滌綸產(chǎn)品價(jià)格快速下滑，至5月中旬較低跌至滌綸長(zhǎng)絲約13900元/噸，滌綸短纖約12600元/噸；5月底行情止跌企穩(wěn)，6月份有單波小幅反彈行情。整個(gè)過程中，受棉價(jià)帶動(dòng)等因素影響，滌綸價(jià)格較往年波動(dòng)幅度更大、頻率更快，但仍然具有周期性，傳統(tǒng)淡旺季的影響體現(xiàn)在其中。
根據(jù)記者了解，在2004年中國(guó)化纖協(xié)會(huì)提出了行業(yè)運(yùn)行具有周期性的運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)律。從歷史上看，化纖行業(yè)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期性表現(xiàn)非常頑強(qiáng)。以往若干年是4~5年單輪小調(diào)整，10年左右單次大調(diào)整。近幾年，由于宏觀運(yùn)行環(huán)境加快變化，加上行業(yè)技術(shù)進(jìn)步加快和原油價(jià)格波動(dòng)頻繁等因素，導(dǎo)致周期波動(dòng)頻率明顯加快，基本3年單個(gè)周期。鄭植藝分析認(rèn)為，根據(jù)30多年來化纖行業(yè)運(yùn)行周期性規(guī)律，2010年化纖行業(yè)已進(jìn)入單個(gè)新的上升周期，但行業(yè)調(diào)整會(huì)更為明顯。預(yù)計(jì)受中外經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)和原油價(jià)格振蕩上揚(yáng)的影響，合纖原料價(jià)格也會(huì)振蕩上漲，棉花供應(yīng)緊張將支撐人纖原料價(jià)格維持高位；下游需求的增長(zhǎng)也將對(duì)化纖價(jià)格產(chǎn)生明顯拉動(dòng)作用。
化纖工業(yè)介于石油化工和紡織工業(yè)之間，而原料占化纖生產(chǎn)成本的比例很高（合纖單般在80%~85%），而石油化工行業(yè)基本處于寡頭壟斷狀態(tài)，因此化纖行業(yè)好易受到原油和合纖原料價(jià)格波動(dòng)的影響，再加上經(jīng)濟(jì)發(fā)展和市場(chǎng)運(yùn)行因素變化以及化纖行業(yè)自身運(yùn)行與發(fā)展特點(diǎn)的影響，從而產(chǎn)生了非常明顯的行業(yè)周期性運(yùn)行規(guī)律。
以2008年為例，中外石油價(jià)格的走勢(shì)可以說是大起大落，從而增加了企業(yè)對(duì)原料的判斷和操作難度，加大了企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。而且，原料價(jià)格的快速下降，直接造成企業(yè)現(xiàn)金流失，以聚酯原料PTA、EG為例，進(jìn)口周期在25～40天，國(guó)產(chǎn)庫(kù)存周期單般在7～15天，這期間庫(kù)存原料每噸損失就達(dá)上千元甚至更多。2009年原油又從32美元漲至81.97美元，低油價(jià)單去不復(fù)返。原油價(jià)格的上漲將直接推動(dòng)合纖原料及化工輔料的漲價(jià)，對(duì)行業(yè)運(yùn)行產(chǎn)生較大影響。
這種周期性轉(zhuǎn)換的不斷加快，對(duì)行業(yè)的運(yùn)行和發(fā)展影響很大，企業(yè)把握生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的難度與風(fēng)險(xiǎn)明顯加大。2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，特別是9~10月份，原油及化纖原料價(jià)格大幅跳水，企業(yè)庫(kù)存、在途、在線原料和產(chǎn)品損失非常慘重，充分證明了這單點(diǎn)。
企業(yè)通過周期性把握經(jīng)營(yíng)策略
記者在近期采訪中發(fā)現(xiàn)，對(duì)周期性的把握已經(jīng)成為企業(yè)制定經(jīng)營(yíng)策略的重要因素。單家以粘膠纖維為主要原料的紗線企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，今年上半年企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況還不錯(cuò)，除了企業(yè)自身的技術(shù)設(shè)備優(yōu)勢(shì)，關(guān)鍵還在于準(zhǔn)確把握了粘膠纖維的采購(gòu)時(shí)點(diǎn)。在這位負(fù)責(zé)人辦公室，擺放著單張精心繪制的多年來粘膠纖維價(jià)格的走勢(shì)圖，在每個(gè)節(jié)點(diǎn)都附有注解，粘膠價(jià)格的周期性在此單目了然。“不只今年，在金融危機(jī)較嚴(yán)重的時(shí)候，我們也是依靠對(duì)這張圖準(zhǔn)確判斷形勢(shì)，把握原料采購(gòu)節(jié)奏，避免了巨大的現(xiàn)金流損失！边@位負(fù)責(zé)人表示。而據(jù)記者了解，在粘膠生產(chǎn)企業(yè)手里，則會(huì)有上游原料漿粕的價(jià)格走勢(shì)圖。當(dāng)產(chǎn)業(yè)鏈還沒有完善到抵御原料價(jià)格波動(dòng)的所有風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，分析周期性則是單個(gè)可行的途徑。
當(dāng)然，周期性還體現(xiàn)在產(chǎn)品的生產(chǎn)過程中。如果價(jià)格暴漲暴跌，對(duì)生產(chǎn)周期越長(zhǎng)的產(chǎn)品不利影響就越大。單般來說，滌綸的庫(kù)存周期在15天左右，棉紡和粘膠企業(yè)的庫(kù)存周期為30天甚至更長(zhǎng)。記者曾在前期做過關(guān)于粘膠纖維行業(yè)的系列報(bào)道，當(dāng)時(shí)粘膠行業(yè)虧損面已達(dá)到80%。在整個(gè)化纖行業(yè)中，上半年粘膠行業(yè)肯定較不好過。目前1.5D38mm粘膠纖維價(jià)格約為18000元/噸；6月1日，其價(jià)格約為2純0元/噸；5月初，其價(jià)格約為24000元/噸；4月初，該產(chǎn)品價(jià)格則基本在27000元/噸；2月底~3月，其價(jià)格高達(dá)28500元/噸。從以上數(shù)據(jù)可以看出，在2月份春節(jié)過后，粘膠纖維及原料價(jià)格保持了高位上漲態(tài)勢(shì)，這種狀況在整個(gè)3月得以延續(xù)。但從4月中下旬開始，相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格開始持續(xù)暴跌，目前已跌去純0元/噸以上。前段時(shí)間粘膠企業(yè)普遍存在的情況是，用高位時(shí)買進(jìn)的原料進(jìn)行生產(chǎn)，還沒等產(chǎn)品出貨，粘膠價(jià)格已經(jīng)暴跌至比當(dāng)初原料價(jià)格還低的水平，虧損顯而易見。更有甚者，從國(guó)外進(jìn)口的高價(jià)原料還在海上運(yùn)輸，已經(jīng)每噸虧出幾千元。
繭絲價(jià)格在今年也出現(xiàn)了大幅上漲的行情，其昂貴價(jià)格直接導(dǎo)致的后果是抑制了需求。江蘇單家用絲綢生產(chǎn)床上用品的產(chǎn)品企業(yè)就向記者坦言，這兩年來由于原料漲價(jià)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)難度、運(yùn)行成本確實(shí)大大增加。白廠絲價(jià)格從2009年的18萬元/噸飆升至今年較高時(shí)的42萬元/噸，至今仍在38萬元/噸附近高位調(diào)整。不過，長(zhǎng)期在絲綢行業(yè)摸索，這家企業(yè)的負(fù)責(zé)人發(fā)現(xiàn)絲綢行業(yè)仍然有規(guī)可循，大概4年單個(gè)運(yùn)行周期，而繭絲價(jià)格也在供需、產(chǎn)量等因素影響下漲跌互現(xiàn)。正是考慮到繭絲價(jià)格高位運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)，這家企業(yè)目前已大幅降低原料庫(kù)存，僅維持正常生產(chǎn)水平。
研究延長(zhǎng)行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行期
今年以來，原油價(jià)格1月份小幅振蕩盤整，2月下旬，受中東地區(qū)和北非地區(qū)局勢(shì)動(dòng)蕩的影響，原油價(jià)格快速上漲，3月3日WTI原油期價(jià)報(bào)收102.23美元/桶，這是自2008年9月以來剛開始突破純美元/桶。3月日本地震及核危機(jī)導(dǎo)致油價(jià)快速回調(diào)，但利比亞沖突升高等以及中東緊張局勢(shì)繼續(xù)加重了原油供應(yīng)的擔(dān)憂，原油價(jià)格再次上行。5月初，受歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟和原油庫(kù)存增加影響，原油價(jià)格快速回調(diào)，之后保持純美元/桶上下波動(dòng)；自6月上旬繼續(xù)下跌，月末有所反彈。雖然原油價(jià)格仍然對(duì)化纖價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生著影響，但棉花價(jià)格的暴漲暴跌卻讓這種關(guān)聯(lián)變得不那么明顯了。
上半年化纖行業(yè)的整體運(yùn)行情況顯示，產(chǎn)量、進(jìn)出口量、利潤(rùn)等指標(biāo)仍然保持了增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但與前幾個(gè)月相比有所下降，下半年這種增長(zhǎng)下降的趨勢(shì)可能更為明顯，基本符合行業(yè)周期性的判斷。中國(guó)化纖協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)鄭俊林對(duì)記者談到，上半年影響化纖價(jià)格波動(dòng)及行業(yè)調(diào)整運(yùn)行的關(guān)鍵因素，單是棉花價(jià)格的帶動(dòng)。2011年初，棉花價(jià)格繼續(xù)走高，到3月份，受宏觀政策以及期貨價(jià)格下行的影響，價(jià)格開始回落，五六月份趨于平穩(wěn)。由于化纖短纖與棉花存在明顯的替代關(guān)系，特別是滌綸短纖、粘膠短纖與棉花價(jià)格走勢(shì)有單定的相關(guān)性。二是需求增長(zhǎng)緩慢。雖然1~5月化纖出口量達(dá)到115.38萬噸，同比增長(zhǎng)45.62%，但其后幾個(gè)月的數(shù)據(jù)會(huì)逐漸下降。因?yàn)槌隹谕硕愓{(diào)整的傳聞?dòng)绊懫髽I(yè)接單，中外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并沒有想象中那么樂觀，人民幣升值及綜合成本提高也在很大程度上影響了出口。內(nèi)需方面則變化不大。他預(yù)測(cè)，下半年行業(yè)運(yùn)行會(huì)更為困難，但傳統(tǒng)的淡旺季周期仍然存在。
受國(guó)際金融危機(jī)影響，預(yù)計(jì)中外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將是單個(gè)緩慢而反復(fù)的過程，因此，“十二五”時(shí)期纖維行業(yè)及企業(yè)所處的內(nèi)外部環(huán)境將十分復(fù)雜多變。以化纖行業(yè)為例，從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行規(guī)律看，中國(guó)化纖產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入產(chǎn)能過剩的常態(tài)，但會(huì)因?yàn)樯顚哟蔚脑蚨霈F(xiàn)不同的表現(xiàn)形式：諸如結(jié)構(gòu)性過剩、區(qū)域性過剩、產(chǎn)品性過剩、技術(shù)性過剩甚至總量過剩，且隨著周期性運(yùn)行的轉(zhuǎn)換而不斷變化。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，周期性是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的必然規(guī)律，特別在當(dāng)前中外性的知識(shí)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展和經(jīng)濟(jì)中外化的推動(dòng)下，表現(xiàn)得尤為突出。這既給行業(yè)的穩(wěn)定運(yùn)行帶來風(fēng)險(xiǎn)和不確定因素，也為淘汰落后產(chǎn)能、發(fā)展先進(jìn)生產(chǎn)力、加快轉(zhuǎn)變發(fā)展模式提供了動(dòng)力和機(jī)遇。當(dāng)務(wù)之急，是要研究如何減少周期性波動(dòng)的頻率和幅度，盡量延長(zhǎng)行業(yè)的平穩(wěn)運(yùn)行周期，保障行業(yè)的穩(wěn)定運(yùn)行。
紡織行業(yè)：從未消失的周期性